道达投资手记：大盘尾市拉升 吹响反攻号角？

8月15日（周二），央行公开市场开展4010亿元1年期MLF和2040亿元7天期逆回购操作，中标利率分别为2.5%、1.8%，此前分别为2.65%、1.90%。

光看数字就很好理解，这是“降息”了，1年期MLF降低15个基点，超出市场预期。

(相关资料图)

最近看机构的观点，他们并未预期这次央行的利率会出现变化，降准的预期更强，毕竟上一次“降息”距离现在也就才两个月时间。

对市场而言，毫无疑问是利好，但显然周二的市场并不怎么买账，情绪依旧低迷。大盘在券商、银行的护盘下算是稳住了，但指数与个股的表现严重背离。单从板块轮动的角度来说，大金融依旧坚挺，就不能推断市场触底了。一般来说，什么时候权重补跌，什么时候再谈触底的事。

又出现探底回升

从分时图来看，大盘周二又出现了探底回升的走势，与周一在形态上相结合，刚好形成了股民口中经常讲的“双针探底”。那么，这个“双针探底”的概率有多大呢？

就走势结构来说，连续两个交易日探底回升，从5分钟级别来看，就是在做箱体震荡的雏形，而且这个震荡的区域已经非常清晰。当然，在这个震荡的过程中，不排除会出现突破箱体上沿的情况，但如果沪指不能有效突破3221点，就仍然不能算有转强迹象，需要谨慎。

这个位置，让我想起了之前有人聊到时间的话题。就目前的情况来看，这属于下跌过程中的震荡，震荡的时间越久，对空方其实越有利，多方要转危为安，需要马上摆脱当下的震荡区域才行。

震荡并不意味着市场没有操作机会，只是这种弱势还需要控制一下仓位。从机会的角度来看，很显然，沪指如果在震荡之后创新低，出现下跌力度衰竭背离以后的反弹，其反弹的持续性可能会更好。

券商股尾盘对大盘的反弹居功至伟，主要是受一些有关印花税的“小作文”影响。

对于印花税，达哥不置可否。2008年9月19日，沪指跌至1800点，证监会将印花税由双边征收1‰，改为单边征收1‰，第二天两市个股几乎全部涨停，上证指数大涨9.45%，创出A股史上第三高涨幅纪录，但热情很快便消散退去，反弹完后又开始阴跌。

要知道，上回可是连续祭出降印花税、4万亿投资、房贷利率打7折这种大招。而且当时A股市场还不到2000只股票，比现在少一半多，如今想要复制当年的奇迹，恐怕非常困难。

券商股现在俨然沦落到小盘股、题材股的操作方式，还是那句话，既是博弈，那就盯着龙头风向标即可。引领券商的几个龙头开始出现掉队，反而有相对低位的个股在崛起，再结合券商股全天一波三折的表现，显示出资金各自为战的情况。就板块走势结构来说，目前是震荡，如果结合大盘见底的角度来思考，达哥更希望券商股在震荡之后再向下踩一下，届时机会会更好，这样有利于达到双赢的效果。

密切关注消息面

至于有朋友问到券商股和人工智能谁更好的问题，达哥有点难回答。其实，咱们只需尊重市场的选择即可。当下资金显然更青睐于券商，但券商不适合追涨。人工智能反而啥时候都能进，这种随时都能进的板块，你会觉得现在机会大吗？可以逆向思维一下。就AIGC板块指数的走势来说，就是震荡，需要它向下杀一下恐慌盘的情况并没看到。

医药反腐之下，SPD概念在二级市场上持续升温。据了解，SPD是supply（供应）、processing（管理）、distribution（配送）三个英文单词首字母的缩写，是现代医疗体系的一种供应链管理模式。SPD业务是指SFD运营商与医疗机构签订业务合同，然后将医院内医疗物资的供应、库存、加工、配送等工作进行集中一体化运行。市场有观点认为，部分医药流通企业将受益于医药行业反腐。

从医药电商和医药商业的板块走势来说，成交量和上涨具备一定的持续性，且短期并未看到上涨结束的迹象，短期回调可以当机会看待。喜欢短线博弈的，先以龙头股为主即可。

一般来说，市场运行到如此地步，容易出现逆市板块，从目前的角度来看，医药商业确实可以加入到关注范围，但由于这个板块影响力有限，并不是达哥关注的重点方向。

供销社概念每隔一段时间就喜欢露头。商务部等九部门8月14日联合发布《县域商业三年行动计划（2023~2025年）》，进一步推动供应链、物流配送、商品和服务下沉以及农产品(000061)上行，力争到2025年建立县域统筹，以县城为中心、乡镇为重点、村为基础的农村商业体系。板块走势上，周二高开高走后有所回落，留下了明显的上影线，说明上方略有压力。由于这个方向经常会出现一些妖股，资金愿意去炒作，可能比较适合个别朋友的口味。

整体来说，周二市场探底回升，虽然沪指走出“双针探底”的形态，但该形态还需放量来确认。因此，在操作策略上，未放量前，维持谨慎观望，控制好仓位，耐心等待“市场底”走出来。另外，密切关注消息面，看是否有强力利好政策出台。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

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